Vändpunkten för LED-panelcykeln ger den optiska filmcykeln

LCD-panelbommen kommer att driva efterfrågan på optiska filmer

1. Optisk film har högt värde

Bakgrundsbelysningsmodulen inkluderar en ljusstyrkeförstärkningsfilm, en diffusionsfilm, en reflekterande film, en ljusstyrplatta, en ljuskälla, etc., som används för att tillhandahålla en ljuskälla för LCD-panelen och är kärnkomponenten i paneldisplayen. . Bakgrundsbelysningsmodulen står för cirka 30% av den totala kostnaden för LCD-panelen. I kostnadsstrukturen för bakgrundsbelysningsmodulen svarar 29% för ljusförbättringsfilmen, diffusionsfilmen för 6%, den reflekterande filmen för 2% och den optiska filmen för den totala LCD-panelen 11,1% av kostnaden. bruttovinstmarginalen är cirka 40%, med en hög volym.

2. Kina&# 39: s produktionsutvidgning + optisk film i stor storlek kräver ökad efterfrågan

Med nedläggningen av Samsung och LGD-produktionslinjerna skiftar panelindustrin gradvis till fastlandet och förväntas inleda en böjningspunkt under tredje kvartalet. Det förväntas att LCD-panelens marknadsandel för tillverkare i fastlandet förväntas öka från 41,1% 2019 till 57,8% 2021. Efterfrågan på optiska filmer är direkt proportionell mot produktionen av paneler. Den fortsatta expansionen av BOE och TCL kommer att driva köp av optiska filmer.

Under senare år är den globala trenden för stora LCD-paneler uppenbar. Från 2009 till 2019 har den genomsnittliga storleken på TV-paneler ökat med cirka 1 tum varje år. År 2017 var den genomsnittliga storleken på de globala LCD-TV-panelerna 44,3 tum och den förväntas stiga till 48,5 tum 2020. Större panelstorlek innebär mer optisk filmanvändning.

2. Ljusförstärkningsfilm har höga tekniska barriärer och stora inhemska ersättare

Ljusstyrkefilm är en transparent optisk film som består av en treskiktsstruktur. Den ljusinfallande ytan på det nedersta skiktet måste bakbeläggas för att ge en viss dis, mellanskiktet är ett transparent PET-substratskikt och den ljusemitterande ytan på det översta skiktet är en mikroprismastruktur. , För att öka ljusstyrkan och kontrollera visningsvinkeln på LCD-skärmens display.

Ljusförbättrande filmteknikbarriärer är relativt höga. Världens' s största tillverkare av ljusförbättringsfilmer inkluderar 3M från USA, LGE från Sydkorea och Kina-Taiwan Youhui Optoelectronics. Det finns ett stort rum för inrikesersättning. Ljusstärkande filmtillverkare på Kina, som Jizhi Technology, Dongxucheng och Warwick New Materials, ökar investeringarna i R& för att minska klyftan med globala ledare. Med den gradvisa överföringen av LCD-produktionskapacitet till Kina, är CAGR för den inhemska marknaden för ljusförstärkningsfilm 18-20 15,3%, och den nationella marknaden för ljusstyrka förbättras förväntas nå 1,72 miljarder yuan år 2020.

3. det inhemska diffusionsmembranet har en hög mognad

Diffusionsfilmen består huvudsakligen av en treskiktsstruktur, inklusive det undre repskiktet, det mellersta transparenta PET-substratskiktet och det översta diffusionsskiktet. I bakgrundsbelysningsmodulen krävs 1-2 diffusorfilmer i allmänhet för att uppnå funktionen att förbättra ljusstyrkan hos det emitterade ljuset.

Som en liten nischmarknad är stora företag inte villiga att komma in, och små företag har svårt att komma in på grund av tekniska och finansiella hinder, och det övergripande konkurrensmönstret i branschen är relativt stabilt. För närvarande, i det globala diffusionsmembranfältet, står Sydkoreas SKC för 19% och Japans Huihe för 14%. På hemmamarknaden har Jizhi Technology och Lucky Group en marknadsandel på över 50%, och de har högre rätt att tala i branschen.

Efterfrågan på diffusionsfilm är mycket positivt korrelerad med leveransområdet för LCD-paneler. År 2017 var den globala efterfrågan på diffusionsfilm 381 miljoner kvadratmeter och CAGR förväntas vara 4,0% 18-20. Med överföringen av panelindustrin till fastlandet har den inhemska marknaden ökat snabbare, och CAGR för efterfrågan på diffusionsfilm överstiger 20%. Det förväntas att den inhemska marknaden för ljusförstärkningsfilm kommer att nå 1,08 miljarder yuan år 2020.

4.hemska tillverkare av reflekterande film är världens' s ledande tillverkare

Den reflekterande filmen är vanligtvis placerad längst ner på bakgrundsbelysningsmodulen och dess huvudsyfte är att reflektera ljuset som läcker genom ljusstyrplattan och sedan återföra den till panelsidan, vilket minskar ljusförlust och ökar ljusstyrkan. Enligt de olika beläggningsmaterialen kan den reflekterande filmen i allmänhet delas in i silverpläterad reflekterande film och vit reflekterande film. Tillverkarna inkluderar huvudsakligen DuPont Teijin, Japan Toray, Sydkorea SKC, etc., inhemska tillverkare Changyang Technology, Lanpucheng, Jizhi Technology och annan produktionsteknik och tekniken är redan i en ledande position i världen, och Changyang Technology har den största marknaden andel i världen 2017.

Den globala reflekterande filmmarknaden kommer att upprätthålla en sammansatt tillväxttakt på 4,7% från 2018 till 2022. År 2019 kommer den globala reflekterande filmmarknaden att ha en kapacitet på cirka 233 miljoner kvadratmeter och förväntas nå 255 miljoner kvadratmeter år 2022.

I och med att LCD-panelindustrin flyttades till fastlandet, tillverkade fastlandspanelstillverkarna' expansion och panelens stora trender driver tillväxten av efterfrågan på optiska filmer (ljusstyrka, film, diffusionsfilm, reflekterande film), och inhemsk ersättning frigör mer utrymme för prestanda och en bransch med R& D-funktioner ledare kommer att gynna.